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二季度谨慎偏空 看好补跌后创业板机会

文章来源:本站原创作者:admin 发布时间:2021-11-22

  摘要:一季度业绩做得好的主要原因是所选择的品种在不同阶段表现良好,重仓创业板成长股和主板的低估值股,随着行情变化,偶尔小仓位打短市场热点,也获得了不错的收益。

  整体上对二季度暂时是偏向看空多点,会采取比较保守的策略,只会对那些有事件驱动的板块,比如朝鲜发导弹带来的军工股机会,这样做一些小仓位的配置。长期关注两个板块,一个是高科技、互联网和消费类的成长类股票,第二个是有价值重估机会的股票。中短期而言,看好未来补跌后的创业板,如移动互联和北斗导航。

  如果真的不再一味以GDP为目标的话,货币政策应该回逐渐收紧,否则就走回以前靠投资拉动经济的老路了。IPO重启我觉得肯定会有短期的影响,这也是我们比较看空二季度的理由之一。IPO二季度以内重启的可能性比较大,所以这波市场的下跌,跟IPO重启的预期也有一定的关系。

  创势翔投资是近期私募界强势崛起的新秀,大幅领涨所有私募产品,夺下今年以来私募冠军头衔,吸引了市场的注意力。但创势翔投资管理人不追求规模和名气的淡然心态,却令其曝光率极低,显得神秘低调。

  “粤财信托-创势翔1号”净值上涨的凌厉势头令人感叹,截至4月20日,净值为1.3318,今年以来收益率已经高达63.89%,遥遥领涨其他私募产品,而近期该产品的重仓仍然在加速上涨,后期净值应该仍会进一步走高。

  “粤财信托-创势翔1号”的净值走势并不是一帆风顺,由于近几年风格转型的阵痛过程,该产品净值在2012年12月20日,最低曾经跌到0.8126,这是由短线交易风格向成长股和价值重估投资转换过程,付出的代价。

  公司以成长股和价值重估股为主的投资风格成形后,近几个月,创势翔重仓创业板成长股和主板的低估值股,个股表现出色,业绩开始扶摇直上。

  创势翔投资主要由铁三角构成,三个主要负责投资决策的核心是多年的朋友,一起共事多年,配合较为默契。

  掌舵者黄平年龄虽然不大,但读高中时就进出股市,市场经验非常丰富,交易能力出色,擅长准确把握市场运行节奏,注重在投资上的提前动作,充分地分享资本市场每个阶段的投资主题带来的机会;对资金的趋势性和搏弈带来的机会有敏锐的感觉,善于掌握交易性投资机会;另外,擅长挖掘年报高增长热点,从东湖高新600133股吧)、三安光电600703股吧)到广晟有色600259股吧)、三爱富600636股吧),乐视网300104股吧)等都曾带来翻倍以上的收益。

  对于目前的业绩,黄平非常谦虚的表示虽然在个股选择上付出了很大的努力,但运气的成份很大,市场上赋以了个股更好的表现机会而已,未来仍需要兢兢业业做好研究,做好个股的深入挖掘。

  黄平的心态非常平稳,产品引起市场关注后仍保持着低调。黄平表示自己对规模没有大的要求,表示认认真真把手中的产品业绩做好就可以,规模扩张太大,人的投资做起来就会比较累,这不是他想要的生活,他比较喜欢轻松投资、快乐投资。

  私募排排网带您首度走进创势翔投资的世界,一起分享创势翔对投资的理解和对市场热点的看法,揭开其神秘面纱。

  私募排排网:恭喜贵公司一季度取得了非常优秀的成绩,截至4月20日,产品已经取得63.89%的收益率,排在所有产品的第一名,产品取得优异成绩的主要原因是什么?

  黄平:一季度业绩做得好的主要原因是所选择的品种在不同阶段表现良好,重仓创业板成长股和主板的低估值股,重仓股的出色表现给我们带来了较高的收益,同时,随着行情的变化,我们偶尔小仓位打短市场热点,也获得了不错的收益。

  在这波大盘的反弹中我们开始持有的互联网类、消费类、科技相关类股走势比较好,在这波回调中,我们持有的有价值重估机会的股票又表现得不错,所以总体综合起来表现还算可以。

  黄平:我认为我们公司的优势主要有几个方面:第一是我们的几个负责投资方面的人在股票方面都有十几年的投资经验,大家都是实战派出身,对市场的敏锐度比较高。

  第二,我们之前就有过很长时间的配合,彼此之间都是非常要好的朋友,所以相互之间比较默契,各自负责一部分,效率也比较高。

  私募排排网:您认为近期影响A股走势的主要因素是什么?未来关心的不确定性因素有哪些?

  其实这些我们不是很关心,我们关心的是哪些因素对A股影响比较大,比如IPO再融资,我们目前主要关注的是市场资金面变化的情况,这个可能可能会对股市影响比较大。

  黄平:我们整体上对二季度暂时是偏向看空多点,因为行情是天天变的,政策也是天天有,但就现在的环境和宏观面因素来说,我们觉得二季度是比较偏向看空的。

  我们会采取比较保守的策略,只会对那些有事件驱动的板块,比如朝鲜发导弹带来的军工股机会,这样做一些小仓位的配置。

  黄平:从宏观经济上来说,现在处于一个转型期。政府从重视GDP增速变到现在重视民生等实际方面的东西,对GDP现在没以前那么重视了,一季度的GDP就有所下降,没有达到预期的目标,经济弱复苏的大环境决定了A股短期不具备行情。

  黄平:现在股市上股票太多了,机会也很多,我们只关注我们所擅长的,毕竟我们人力、物力、精力都是有限的。所以我们还是关注我们开始说的我们所擅长的两个板块,一个是高科技、互联网和消费类的成长类股票,第二个是有价值重估机会的股票,这两方面个股会继续持有。

  因为成长类的股票就算大盘回调的时候跌了,但它公司的成长性好,很快又会涨回来,不用我们太担心。有价值重估机会的就更加不用说了,是容易诞生牛股的温床,但在研究上需要有自己独到的判断眼光和方法。

  中短期而言,我们认为创业板经过前期的强势上涨后,可能会存在补跌的可能,看好未来补跌后的创业板,如移动互联和北斗导航。

  私募排排网:银行理财产品加强监管,银行坏账率有所上升,经过前期的大幅上涨后,市场对银行股的分歧加大,您怎么看银行股的机会?

  黄平:银行股虽然估值现在确实比较便宜,但总的来说我们并不认为它现在有很大的机会。因为银行股跟外围的环境关系比较大,可能你觉得它估值比较低,但外面投资者却觉得它估值比较高,就会做空银行股,这些因素都会影响银行股的走势和你的判断。

  黄平:现在的地产调控加码政策,其实暂时来说应该还是上一届政府延续的地产政策,只是上届政府的最后一个政策,在新一届政府关于地产的政策没有出来之前,感觉市场已经对它的利空影响基本消化掉了。

  如果开征房产税的话,可能会对那些持有多套房的人有一种直接打击的效果,对房价有所影响。

  对地产股来说,现在很多地产股估值也挺便宜的,一般地产股的业绩都会延后二到三年才表现出来,一季报地产上市公司的业绩会不错,部分地产公司实现高增长。特别现在又要进行城镇化,城镇化中某些地产股可能会有表现的机会。

  私募排排网:一季度GDP增长7.7%,4月汇丰PMI也低于预期,您对未来经济走势怎么判断?

  黄平:GDP增长7.7%,低于市场预期,但我们认为这不是重点,主要是看新政府能否彻底摆脱以往那种对GDP的依赖,以GDP来判断一切的政策,才能知道它对股市走势影响如何,一般来说,GDP没有达到预期的话,股市走势都不会太好。

  经济这些太宏观的东西我们不怎么关注,因为很多经济学家比我们专业多了,我们只关注它对市场的影响。

  私募排排网:GDP其实也关系到市场的资金面问题,会影响货币政策的实施,那你对市场的资金面怎么判断?

  黄平:我觉得主要取决于政府怎么看GDP的增长。如果它认为GDP一定要保持某一增速或者GDP一定要上去的话,那一定会加大投资,流动性必然会宽松很多。如果它觉得不能再一味的拉动GDP,投资的力度必然会下降,流动性就会相对紧缩。

  其实这些都是关联的东西,跟地产也是关联的,如果政策放松,地产也会好,如果收紧政策,地产也好不到哪里去。现在还是一个很宽松的状态,在这个环境下房子能不涨价吗?

  黄平:按理来说是这样,如果真的不再一味以GDP为目标的话,货币政策应该回逐渐收紧,否则就走回以前靠投资拉动经济的老路了。就看政府怎么去引导中国经济的转型,因为大家知道中国经济正处于一个转型当中,会不会硬着路这是一个问题。

  黄平:IPO重启我觉得肯定会有短期的影响,这也是我们比较看空二季度的理由之一,因为我们毕竟是很直接的市场派。就算IPO没有重启,现在的再融资也有4000多亿,再加上IPO,这样平均下去,将会从市场抽走一万亿,对市场的抽血影响是不言而喻的。

  IPO迟早是要重启的,因为这是股市的一个功能,股市将近三分之一的功能是IPO,如果没有IPO就谈不上股市了,就没有新血进来。按理来说,新主席上台,二季度以内重启的可能性比较大,所以这波市场的下跌,跟IPO重启的预期也有一定的关系。

  黄平:可能会。因为股市炒的是预期,现在预期IPO近期会重启的话,大盘就好不起来,这也是我们稍微看空二季度的一个理由。如果市场提前反应了,当IPO重启明朗后,不排除利空出尽的可能。但目前还是需要谨慎一点,看具体的行情变化和政策变化。

  黄平:关于证监会的改革我们只希望它变得越来越好,多让市场去搞,少出一些干涉的政策,尽可能市场化。

  改革的政治问题我们是不懂的,我们是希望它政策变得越来越好,我们只是在它出了政策之后去判断它对市场的影响,至于它会出什么政策,怎么出这个政策,不是我们所能左右的。

  私募排排网:在你们的操作过程中,你们是不是对政策方面不做预测,等政策出来后才判断对市场的影响对吧?

  黄平:我们不去判断并不等于专家不去判断,其实有很多对这方面的解读,这些解读我们会去看一下,我们会在最终有确切消息出来之前,或者盘面有反应的时候再去做自己的判断,它们对大盘有实际影响的时候我们再去解读它到底是正向的还是负面的,我们关注盘面比较多。

  私募排排网:你们在操作过程中,更加关注市场的内在形势和逻辑,让市场告诉你们怎么走?

  黄平:对,所以我们公司的名字当中有个“势”字,因为这些对我们的影响是最直接的,关注太宏观的东西我们也关注不来,而且很多专家都在解读,用不着我们再去操这个心。

  黄平:在严格控制风险的基础上,奉行价值投资与趋势投资并重,中长线为主、短线为辅的投资策略。

  通过对上市公司基本面的全面分析,寻找未来业绩能够持续保持高速增长,或者内在价值存在严重低估的投资品种。再对标的上市公司进行持续地跟踪调研,抓住公司经营拐点,因势导利,在技术面契合的情况下适时分步买入。

  顺应市场趋势的变化,动态调整投资策略,规避市场的重大波动风险;以灵活多变且不失稳健的投资风格,实现所管理资产的长期、稳定、快速增值。

  黄平:我们喜欢寻找成长股和低估股,更加偏好成长,因为即使行情不配合,出现下跌,由于企业成长性好,中长期最终还是会上涨,对企业深入了解,就可以安心中长期持有,不用天天操心。

  我们有丰富的市场经验,交易能力出色,在机会把握上擅长准确把握市场运行节奏,注重在投资上的提前动作,充分地分享资本市场每个阶段的投资主题带来的机会;在投资者心理和行为特征研究上有深厚造诣,对资金的趋势性和搏弈带来的机会有敏锐的感觉,善于掌握交易性投资机会;凭着敏锐、稳健的操盘风格,连续多年均实现了卓越的投资业绩。

  另外,我们擅长挖掘年报高增长热点,从东湖高新、三安光电到广晟有色、三爱富,乐视网等都曾带来翻倍以上的收益。

  黄平:我们选股的标准主要是两个,第一个是公司的成长性。第二个就是公司的内在价值。第一就是企业是不是高成长,如果你不是高成长,我们不去关注;第二你能不能价值重估,现在很多类型的价值重估,比如公司有一大块地要搬迁,或者公司有某些资产还没有显现出来,这都属于价值重估。但是价值重估不是经常有的,所以我们重点还是关注股票的成长性。

  价值重估这东西不是天天有的,如果有当然我们会重仓。如果没有价值重估的股票,那我们一般关注在成长股上面,成长股的仓位变动会比较大,因为创业板这些股票上下跳动也比较快。

  黄平:首先它有没有一个独立无二的东西,我们当时看重乐视网是因为:第一它是国内A股上市的唯一一家视频网站。第二它有国内最大的版权库,那时候它已经垄断了前面二三年一直到2014年的大部分连续剧跟电影的版权。所以我们觉得它是独一无二的资源,并且它也是唯一一家A股上市的视频网站,我们看中这些以后,对这个公司进行调研和了解,跟他们接触以后觉得他们的发展不错,看了他们接下来的规划也觉得不错,接着就不停的交流,判断哪些地方该加分或者哪些地方该减分。刚开始的时候,我们仓位不可能很重,再根据市场的走势情况来调整仓位。

  至于价值重估的标的,就像以前的广晟有色,我们在它ST还没有去帽的时候就已经开始关注它了,我们关注了它所有的稀土资源整合所带来的重估机会,它是先从10几块钱涨到20多,然后再掉到10几,再升到30多,调整以后再升到100多。

  黄平:我觉得我们在个股的把握上能力更强,我们希望买到一只个股可以不用看大盘的走势就好了,我们希望通过各种调研和分析,把我们持有它的风险降到最低,在风险下降的同时,我们再加重我们的仓位。很多这种个股,就算大盘跌,它跌也一点,但跌得不多,但是反弹的时候比大盘快多了。

  当然价值重估的股票一定要等到重估的机会来了,才会爽快一点,之前的持有过程、调查发现过程是比较漫长的,可能要通过半年甚至一年的时间去做它,之前的时间比较痛苦。

  黄平:首先我们去调研之前就已经有一个为什么要找他们的理由,带着问题过去,核实问题。像乐视网,不用去它们公司看,我们通过查一些资料就已经知道版权这个东西属实,我们去的目的就是为了看它公司的运作,能不能把它的这种优势体现出来甚至放大。我们可以通过公开资料或者积累发现,它已经有某一方面的优势了,根据这个再去上市公司调查,看它们能不能把这个优势体现出来甚至放大,所以我们会关注它日常的经营。实际上我们以前做乐视网的时候,它经常在深圳、北京等搞活动或者发布会,我们都会去的,我们会去现场了解它们到底搞得好不好。

  黄平:我们觉得看好它的理由或者逻辑变了,就会慢慢卖出。像价值重组,它重估已经达到了我们觉得它应该值多少钱的时候,就会慢慢退出。

  黄平:风险控制我们主要是在事前做的,重仓的个股都要做深入的研究和调研,买入之前就开始做风险控制。我们买它的理由第一就是成长第二就是重估,刚开始的时候仓位低一点,再慢慢调查深入了解,再去加重仓位,我觉得这可以控制很大一部分风险。

  如果你一看好一只股票,就把你能买的所有仓位都买进,到时候会有系统性的风险,毕竟大盘也是波动的。我们就是希望能找一种方法回避这种系统性的风险,所以我们就在我们买入的过程中,已经会对它的风险进行控制。

  黄平:我们觉得我们能够长线持有的股票都不会有太大的风险,它下跌我们都不会太担心,就算它有一定的回调,除非在我们对这个公司的进一步了解过程中,发现它某一方面不好或者发现之前的支持逻辑出了问题,我们才会调整仓位。

  我们没有设定一个跌了多少就止损的指标,我觉得我们不需要设定这个指标。如果我们需要设定这个指标去止损的话,就说明我们之前的调研工作没有做好。

  当然出现系统性风险是谁也规避不了的,如果对大盘的整体判断是向下的话,当然也会有所减仓。

  黄平:首先在公司层面是慢慢规范化、正规化像大家学习壮大,在产品方面暂时没有发产品的想法,因为我们成立公司的目的和初衷不在规模。

  黄平:我们没有这方面的压力。公司管理等方面的条件还没有跟上,突然把规模做大,只会累死自己,也根本管理不过来。我们不想发产品就是因为,一发产品客户关系要处理,很多规范化的东西要去做,那些忙起来很累,我们现在轻轻松松的,产品就一只,暂时只要认认真真把这只产品做好就可以了。

  黄平:我们只希望持续稳定的增长,保持下去。也非常感谢大家对我们公司的持续关注,我们只能继续努力,做好我们的本职工作,做好投资,轻松投资。